■数据概览

■磷酸二铵农需接近尾声
 4月份磷酸二铵市场进入春销收尾阶段，下游市场需求由强转弱。上半月企业积极发运春季订单，主要发往东北和西北市场；下半月春季订单接近尾声，东北和西北市场发货结束，华北和和华东市场仍有需求，但需求量不大。春季用肥市场已经结束，企业陆续进入结算阶段，报价暂时稳定。东北地区陆续开始结算；西北地区部分经销商开始甩货，以缓解库存压力。
 57%磷酸二铵主流出厂报价为2450元/吨；60%磷酸二铵主流出厂报价为2400~2450元/吨；64%磷酸二铵主流出厂报价为2650~2700元/吨，东北地区主流到站报价为3000~3050元/吨；西北地区主流到站价格为2950~3100元/吨。4月份行业整体开工相对稳定，湖北地区大型企业暂无检修计划，部分前期停产的企业恢复生产。云贵地区开工尚可，山东企业生产正常。5月份国内市场销售结束，销售重心转向出口市场，西南企业将陆续启动检修计划，其它非出口型企业也将降低生产负荷。
 国际市场虽有需求，但价格不断走低。印度一季度进口量增加，导致国内库存增加，后期将迎来大选，补贴政策也可能延迟公布，国际市场后期差于预期。4月底时国际磷酸二铵主流离岸价格为370~375美元/吨，比3月份下降了5~10美元/吨。2019年3月份我国出口磷酸二铵38.7万吨，平均出口价格为395.7美元/吨，环比下降4.3美元/吨。1~3月份累计出口110.9万吨，同比增加70.9%。

 ■磷酸一铵市场回暖
 受下游复合肥企业采购增加影响，磷酸一铵价格小幅回升。企业成交良好，部分企业将前期落下的销量补齐，甚至超过去年同期的水平。企业库存压力得到缓解，预收发货量大大提升，部分企业的订单已经签至5月中旬。原料成本支撑尚可，考虑到近期安全环保检查力度加大，特别是“响水”事件后，应急管理部加大安全检查力度，部分企业开始限制接单。55%粉状磷酸一铵主流出厂报价为2000~2050元/吨，55%粒装磷酸一铵主流出厂报价为2200元/吨，58%粉状磷酸一铵主流出厂报价为2100~2200元/吨，60%粉状磷酸一铵主流出厂报价为2200~2300元/吨。山东地区55%粉状磷酸一铵经销商出货价格为2150元/吨。行业整体开工稳定，湖北地区开工略有提升，前期检修企业恢复生产；四川开工略有下降，但降幅不大；河南部分企业月底停产检修，开工下滑明显。
 国际市场需求无明显提升，巴西需求缓慢，大豆价格仍然较低且销售不畅，磷酸一铵主流到站价格在月底时小幅降至390~395美元/吨。
我国63%磷酸一铵出口离岸报价为385~395美元/吨。2019年3月份，我国出口磷酸一铵33.4万吨，同比上涨22.5%。出口平均价格为415美元/吨左右。2019年一季度我国出口磷酸一铵44.2万吨，同比增长30.85%。

 ■上下游产品行情分析
 磷矿：4月份磷矿石价格稳中下行，下游磷肥市场需求清淡，企业执行合同为主。湖北地区磷矿石报价不多，今年宜昌计划开采原矿量为1000万吨，市场供应略有增加，30%品位磷矿石船板价550元/吨；云南地区磷矿石自用为主，开采正常，33%品位磷矿石货场交货价格为430元/吨；贵州地区磷矿石开采正常，两大磷矿生产企业今年计划开采1500万吨，小幅下降。瓮安地区30%品位磷矿石坑口价格为320元/吨。下游磷肥需求走软，预计短期内磷矿石价格仍有下滑的可能。
 硫磺：4月份硫磺市场弱势整理。外盘价格保持平稳，中东地区硫磺主流到站价格稳定在125美元/吨CFR的水平。港口成交清淡，颗粒硫磺主流成交价格在1000元/吨左右；库存整体低位，港存量在120万吨左右。国内多地区开始安全环保检查，磷肥和硫酸企业进入检修期，山东地区炼厂价格下行。国际外盘价格有望维稳，后期仍有硫磺到港，预计短期内国内硫磺市场继续保持弱势整理的态势。
 合成氨：4月份合成氨市场继续上行走势。检修企业增多，市场供应减少，再加上尿素市场需求良好，企业转氨调整偏少。华北地区企业检修增多，晋城、石家庄和德州地区价格上调，河北和山东北部地区价格一度上涨至3300元/吨以上；云贵地区上游开工下降，川渝地区主产尿素，合成氨投放量减少，市场价格上涨明显，主流出厂价格涨至2800元/吨以上。短期来看，尿素价格继续高位，合成氨放量减少，后期仍保持震荡走势。

 ■后市预测：一铵稳中向好 二铵价格或将回调
 4月份磷肥市场进入销售旺季，磷酸二铵在4月底时开始收尾，磷酸一铵销售延续到5月中上旬，部分企业代发订单能持续一个月。下游复合肥仍有采购需求，但短期内采购量不大，距离高磷复合肥使用还有一段时间，预计5月底或6月初磷酸一铵仍会有一次采购高峰。
 原料价格走稳为主，硫磺市场不温不火，价格保持稳定，中东地区硫磺合同价格有望继续维稳；磷矿石价格小幅下滑，但降幅不大，主要是近期需求减弱，导致部分矿企下调价格；合成氨价格继续维持高位，尿素市场启动在即，给予合成氨价格有力支撑。磷酸二铵春季市场基本结束，夏季市场需求量相对偏少，秋季市场需求尚有时日，短期内国内需求将进入停滞状态；按照惯例，春销结束之后，二铵销售重心逐步转向出口市场，但印度市场一季度采购数量较大，后期仍有变数。为应对低于预期的市场，后期二铵企业将降低开工，进入为期半个月到一个月的年度检修期，以减少自身的供应压力。短期内磷酸一铵和磷酸二铵走势不尽相同，磷酸一铵在需求的支撑下，有望保持稳中向好态势，而磷酸二铵市场则面临价格回调的压力。