■数据概览

■复合肥市场走势较好
 4月份复合肥市场一方面由于进入春耕用肥旺季，市场走货量明显增加；另一方面，由于受到原材料价格上涨影响，复合肥价格也稳中上涨，部分企业报价上调20~80元（吨价，下同）左右。到4月底时，全国45%Cl(15-15-15)复合肥主流出厂报价在2000~2100元，45%S(15-15-15)复合肥主流出厂报价在2300~2450元左右，40%Cl（28:6:6）高氮玉米肥主流出厂报价在1950~2100元左右，市场低价报价明显减少，有些企业则取消或减少了优惠政策，变相涨价。
 分时段看,4月上旬，高氮肥走货进入旺季，中原和南方局部地区复合肥企业走货紧张，东北地区局部走货进入尾声，但内蒙古和黑龙江地区备肥不足，仍有缺口。多数大型复合肥企业开工率上升至53%左右，较3月下旬提高5个百分点。
 4月中旬，复合肥行情较好，企业走货比较通畅。需求由北向南，中原地区的玉米肥需求逐渐启动，山东、两河和江苏、安徽等地区的玉米肥走货比较理想，甚至少数企业走货比较紧张，但价格在上旬小幅上涨后保持稳定的态势。受需求拉动，复合肥企业开工率缓慢回升至55%左右，较上旬回升2个百分点，局部环保安检仍较严格，需求集中启动，局部货物运输也比较紧张。
 4月下旬，复合肥市场维持稳定，需求略放缓。近期尿素价格小幅下滑后再次上涨，变化频率较快，局部下游仍在观望。复合肥企业的开工率小幅回升，多数大型复合肥企业的整体开工率回升至57%，较中旬回升2个百分点，企业库存不多。

 ■后市预测:氮肥价格上涨或将带动复合肥市场上行
 玉米是三大粮食作物之一，我国玉米种植面积大，种植区域广，玉米肥一直是夏季用肥的一个重头戏。总体来看，今年玉米肥市场重点关注以下四个方面的变化。
 种植面积略有下降。我国玉米最高种植面积达2亿多亩，但种植面积过大也带来了供应过剩等问题，从2015年开始，国家对玉米种植面积进行调减，2016年全国调减玉米种植面积2000万亩以上。目前农业供给制改革仍在继续，总体方向是增加大豆产量，适当减少玉米种植面积。我国头号大豆生产省份黑龙江省农业部门表示，2019年黑龙江将会把提供给大豆种植户的补贴削减到不高于每亩270元，低于去年的每亩320元。今年提供给玉米种植户的补贴将会适当提高，但是仍然会比大豆补贴每亩低200元以上，去年玉米种植户的补贴减少到了每亩25元。由于补贴较少，再叠加大豆振兴政策推动，今年玉米种植面积调减或已成定局。玉米每亩施氮10~16千克，五氧化二磷3~5千克，氧化钾5~8千克。若今年减少500万亩种植面积，则意味着少用肥9万吨至14.5万吨。
 玉米价格。4月份以来，玉米价格呈现上行走势，目前玉米市场均价为1788.6元（吨价，下同），较4月初上涨了1.4%，这对玉米肥市场有利。但玉米价格难以突破1元/斤，主要原因一是国际玉米价格低；二是我国玉米储存量特别大，目前还有约7900万吨的玉米进行拍卖，对玉米价格形成牵制。
 玉米肥价格。目前40%氯基高氮玉米肥（如28-6-6/30-5-5）的主流出厂报价在1950~2100元，较去年同期每吨上涨了近百元。上涨的主要原因是原材料价格上涨，与去年相比，今年氮肥、磷肥、钾肥价格都在走高。价格高对玉米肥需求有一定负面影响。
 尿素波动对玉米肥市场影响大。玉米肥是高氮肥，受尿素市场影响大。中原地区多在5月底开始玉米用肥，目前是玉米肥的备肥旺季。3月份尿素价格大涨，让今年玉米备肥提前，有些地区夏季备肥量已达60%左右，多为一级经销商储备。但4月初尿素价格出现回落，经销商的备肥热情有所降低。4月下旬，在印度尿素招标刺激下，尿素价格又开始上涨，高氮肥市场又现曙光。如5月中旬高氮肥备肥即将进入中后期之时，届时尿素价格能再次冲高的话，对于复合肥企业来说，高氮肥将会成为一个盈利点。