《中国化肥信息》
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中国化肥信息 2019/01/15

 2018年,中国化肥行业供给侧结构性改革持续发力,环保依旧保持了高压态势,但从下半年开始,各省纷纷表态不再“一刀切”,由此环保达标化肥企业开工率提升,盈利增加,行业持续好转。

 

2018年盘点

 

产量下滑 业绩攀升

根据国家统计局统计数据显示,1~10月,全国化肥产量(折纯,下同)4689.2万吨,同比下降5.7%,连续三年下滑。其中,氮肥产量3181.4万吨,下降8.1%;磷肥产量1149.4万吨,下降4.7%;钾肥产量534.8万吨,增幅2.4%

2018年,氮肥行业受环保督查“回头看”影响,继续不断有落后产能淘汰退出,行业供给侧改革力度继续加大,行业规模继续处于紧平衡状态,前10个月氮肥行业总体运行平稳,价格维持在高位。出口方面连续三年下滑。上市公司业绩亮丽,除河池化工和柳化股份因开工率不足而亏损外,其它9家企业盈利均在亿元以上,其中华鲁恒升与鲁西化工两家盈利双双超过20亿元。

磷肥行业表现也较去年优异,尤其磷酸二铵出口,截止10月份国内累计出口量达621万吨,同比增长13.9%,导致国内市场价格在高位运行。上市公司方面,3家磷肥上市公司前三季度共实现盈利2.1亿元,同比增长147.3%,自2016年实现扭亏后连续两年盈利翻番。

钾肥行业是化肥产业中唯一出现增量的行业,全年价格先抑后扬,走势表现稳定。上市公司方面藏格控股和盐湖股份钾肥产品盈利;但受其他业务的拖累,盐湖股份整体仍处于亏损局面。


 

20181~10月全国化学矿及化肥产品产量

                                                           单位:折纯,万吨

    

 

1~10月累计产量

同比 ±%  

化肥总计(折纯)

4689.2

-5.7

氮肥(N 100%

3042.9

-7.0

磷肥(P2O5 100%

1149.4

-4.7

钾肥(K2O 100%

534.8

2.4

 

进口量微升 出口量略降

受中美贸易摩擦、国际新增产能释放及国际价格波动的影响,今年国内化肥出口量出现下滑。20181~10月,我国化肥出口总量约为2001万吨,同比下滑4.6%;出口金额57.3亿美元,同比增长13%,出现了量减价增局面。进口方面,1~10月我国化肥进口总量约为762万吨,同比增长2.2%;进口金额21.39亿美元,同比增长12.2%,进口金额增幅大于进口量增幅。

2018年化肥出口关税政策继续放松,尤其氮磷钾三元复合肥由从价计征变为从量计策,变相降低了出口关税,导致出口量迅猛增加。另外一个增幅较大的产品是硫酸铵,也创下了出口的新记录;大宗肥料产品之一的磷酸二铵出现恢复性增长;但作为传统出口优势产品的尿素,则受国际新增产能释放及国际价格低迷的影响,连续三年出口萎缩。

钾肥产品受国际价格居高不下及国内需求减弱的影响,氯化钾进口量今年出现下滑。政策方面,氯化钾和硫酸钾出口仍保持了600/吨的关税,肥料用硝酸钾仍按5%征收关税,其他矿物钾肥按30%征收。

 

20181~10月我国主要化肥品种出口情况

                                                                      单位:万吨,实物量

产品名称

20181~10

20171~10

同比+-%

尿素

136

374

-62.60%

硫酸铵

548.86

457.7

18.39%

硝酸铵

19.3

17.3

11.80%

肥料用氯化铵

79.6

109.3

-27.20%

磷酸二铵

621

544.9

13.90%

磷酸一铵

217.6

241.2

-40.80%

重过磷酸钙

86.7

78.1

17.30%

氮磷钾三元肥

32

4

699.20%

总计

1741.06

1826.5

-4.7%

 

进口方面,今年国际钾肥价格居高不下,而国内下游复合肥减产导致需求疲软。2018年度钾肥大合同价格为290美元/CFR,较2017230美元/CFR的价格上调了60美元/吨,与印度共同成为国际钾肥“价格洼地”。

今年1~10月主要品种氯化钾进口量为588万吨,同比减少5.4%,平均进口单价237.7美元/吨,较去年同期226.5美元/吨的价格上涨4.9%

 

化肥需求趋减

根据国家统计局公布的数据,2018年全国夏粮总产量为13872万吨(2774亿斤),比2017年减少306万吨(61亿斤),小幅下降2.2%,其中因播种面积减少而减产86万吨,因单产下降而减产220万吨。全年粮食总产量为65789万吨(13158亿斤)。比2017年减少371万吨(74亿斤),下降0.6%。全年粮食产量虽有所下降,但减幅不大,仍处于高位水平,且粮食品质明显提高。

多年来中央一号文件始终将农业问题放在首位,今年更是全面部署实施乡村振兴战略,对农业农村经济发展的主线和目标越来越明确。

今年农业农村部发布了《关于深入推进生态环境保护工作的意见》和《乡村振兴科技支撑行动实施方案》,均提到要发展绿色高效的功能性肥料、生物肥料、新型土壤调理剂、水肥一体化技术等。截止目前国内已经有多个省份实现了化肥使用负增长。

从数据来看,1~10月,全国化肥表观消费量(折纯,下同)5040.2万吨,同比下降7.3%。其中,氮肥表观消费量2848.9万吨,降幅1.2%;磷肥表观消费量约为951.4万吨,下降2.2%;钾肥表观消费量901万吨,下降1.5%

 

化肥市场价格 整体维持高位

与去年比,今年国内化肥市场表观消费量虽然出现萎缩下滑,但平均价格仍高于去年同期,充分表明化肥行业供给侧结构性改革成绩突出,效果明显,尤其受环保行业高压政策及天然气供应趋紧的影响。对于明年市场走势,更倾向于将维持在今年的高位,不过不排除依然会有季节性需求的价格波动。

尿素市场今年平均出厂价格比去年高约150~200/吨。从时间维度分析,上半年以前价格在1880~1980/吨徘徊。7~8月份由于夏季追肥需求萎缩,导致价格的不断下探。从8~10月份受印度招标及对未来天然气供应紧张的预判,价格一路快速上行。进入11月份后,虽有印标的拉动,但天然气没有预想的紧张,致使市场看跌心态加重,价格一路下滑,并持续到年底。

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2016~2018年尿素出厂价格(元/吨)

 

今年以来磷酸一铵市场受环保“回头看”及成本影响,尤其是磷矿石供应紧张导致价格的走高,一铵工厂平均报价比去年高约150~200/吨,只是中间仍经历了季节性的波动,尤其是春季3月底销售高峰期结束后,价格出现大幅下滑。进入5月份后继续受磷矿石供应紧张及价格上涨的推动,价格持续波动上扬;在10月份后,由于下游复合肥需求持续疲软,价格不断走低。

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2016~201855%粉状磷酸一铵主流出厂价格(元/吨)

 

磷酸二铵市场的走势与一铵相比,更加坚挺,除成本因素外,出口也是导致价格走高的很重要因素。据海关统计,今年1~10月份二铵累计出口量为621万吨,同比去年增长了13.9%,占据了国内总产量的一半左右,有力的支撑了国内价格的稳定。

 

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2016~201864%磷酸二铵主流出厂价格走势图(元/吨)

 

钾肥市场今年也走出了先抑后扬的曲线,以氯化钾为例,国内工厂与进口贸易商轮流拉涨,对推动国内氯化钾价格的走高起到了决定性作用,全年价格维持在2050~2450/吨,比去年同期平均价格上涨了200~250/吨。

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2016~201860%氯化钾港口价格走势图(/

 

2019年展望

 

行业结构性调整仍在继续

用环保来倒逼行业结构性调整政策已经执行近四年的时间,这期间行业经历了转型的阵痛。从今年开始,各省纷纷对环保“一刀切”政策进行调整,环保达标的肥料企业开工率明显提升,开始享受行业转型带来的红利,尿素行业表现尤为突出。磷肥行业环保政策调整在路上,仍有很长的一段路要走,尤其是那些建厂在2008年之前的企业面临磷石膏综合利用等问题。钾肥行业受环保影响较小,但受资源的限制,国内产能扩张之路也开始放缓,布局国外的钾肥项目存在一定的变数。

 

农业需求继续稳中下滑

农业供给侧结构性改革取得实质性进展,种植结构调整及农业补贴政策的微调,乃至农产品价格的涨跌,直接影响了化肥使用量的增减。2018年耕地轮作休耕试点面积扩大到2400万亩,比2017年翻了一番。三大主粮中玉米播种面积6.32亿亩,比上年减少404万亩,下降0.6%,预计2019年在补贴政策影响下,播种面积仍将继续减少;小麦受最低收购价格下调、补贴减少及黄淮海地下水压采轮作休耕的影响,2018年播种面积为3.64亿亩,比上年减少360万亩,下降1.0%,预计明年仍将继续减少;稻谷播种面积4.53亿亩,比上年减少837万亩,下降1.8%,预计明年仍降继续萎缩。三大主粮播种面积的减少,在很大程度上将降低对化肥的需求。另外有机肥替代及化肥使用量零增长等政策,仍将持续抑制化肥的需求。据统计,截止目前已经有安徽、云南、浙江、江西、河北等省出现了化肥减量,预计明年减量省份将继续增加。最后是国家化肥淡储虽然去年后期有追加550万吨,但整体减量已经是不争的事实。整体来看,国内化肥农业需求萎缩显而易见。

 

市场仍存在一定风险

从近期市场价格走势分析,2019年春季春耕市场仍存在一定的保供压力,主要是磷酸二铵供应略有压力,出口量占据了国内产量的一半,供应略显紧张。而尿素、钾肥整体风险较小。

按照春耕习惯,市场启动从东北率先开始,之后跳转至南方再到华东、华北、西北。东北一般启动在春节前,大部分货到了中间层经销商仓库;再从正月十五之后零售商陆续开始备肥采购。从时间上分析,目前到春节前还有一个月的时间,但目前尿素经销商仍迟迟不拿货,二铵经销商想拿但工厂没有那么多货,钾肥港口也仍在控制放货量,再加上今年开工率同比去年较高,因此预计春耕期间整体货源不缺,但局部市场由于到货不足,预计会造成短时间内价格的攀升。

具体来看,尿素整体仍将维持紧平衡状态,价格存在一定下滑风险,尤其经销商心态发生转变,冬储几乎不存在,多是市场启动时才拿货,即便大型经销商也是随销随进,不再有囤货、赌市场;磷酸二铵供应偏紧,在成本支持下,价格将持续在高位运行;磷酸一铵虽然也受成本支持,但下游复合肥需求偏弱,开工率不足,预计价格将稳定在目前的水平;复合肥行业过剩局面依旧存在,但行业竞争进入深水区,同业间价格战在所难免,价格下行风险较大;氯化钾供应稳定,价格走势主要取决于新合同到货数量及集中到船的程度。

从工厂角度分析,天然气价格、煤炭价格、磷矿价格将长期看涨,环境保护税、环保高压政策仍在持续影响,长江经济带沿线化肥企业搬迁、改造等陆续开始,客观上会造成行业供应量的减少、成本的升高。

整体上,2019年春季春耕市场氮磷钾及复合肥行业保供压力相比去年偏小,价格存在下行的风险,但局部市场短时间内仍有上涨的可能。