由于原材料价格走跌和美国及印度市场的库存高位，本月国际磷肥市场继续呈现疲软走势。尽管春季市场已经陆续展开，但市场销售依然清淡，再加上恶劣天气的影响，美国磷肥产品严重过剩。特别是进口的增加，也加剧了市场过剩的程度。截止到2月底，印度官方的磷酸二铵库存数量已经达到120万吨，且不包括港口的库存，这个数量已经达到近两年的最高库存量。预计全年磷酸二铵的库存量将涨至690万吨，其中4月份到港量有40万吨，印度的进口需求并没有随着市场价格的走跌而减少。Phosagro公司4月份还将发运2船货物到印度，到岸价格为397美元/吨CFR，而俄罗斯地区的离岸价格已经降至360美元/吨。另外还有15万吨的标购也在进行，预计成交价格基本相当。卖家担心，4月份印度进口需求可能会迅速减少。第一是由于库存高位，将影响进口需求；第二是会对二季度的磷酸合同价格带来压力。巴西市场成交量较小，但价格仍维持在400美元/吨的水平。OCP销售了20万吨磷酸一铵到巴西，成交价格为405~408美元/吨CFR。阿根廷市场大约到10万吨的摩洛哥磷铵抵港，但成交价格没有公布。

按照惯例，4月份国际市场出现短暂的停滞。主要是由于欧美和印巴市场进口空档期。但目前来看，印度的进口需求已经超前。巴基斯坦同样由于库存高位，今年进口量也将少于去年的200万吨，因此中国的供应策略将成为引导市场走出困境的关键。总的来看，国际磷肥市场将在上半年一直保持清淡走势，下半年才有望转好。

美国市场：

美国磷酸二铵市场走软。美盛公司近期出口量较少，国内市场供应充足遭遇需求受限。新奥尔良地区磷酸二铵价格已经降至330~335美元/短吨FOB。1月份的大量进口导致一季度进口量整体提升，从目前的数据上来看，一季度末时，美国磷铵的供应盈余将超过220万吨。

一季度美国进口磷铵共计120万吨，同比增长了27%。为了改善这种情况，美国在3月底的时候计划将部分进口磷肥再出口至拉美地区。虽然不清楚这种情况是否真正会实现，但至少目前已经有贸易商打算这样做。目前新奥尔良地区磷酸一铵价格为330美元/短吨FOB，相当于美国海外地区370美元/吨FOB的价格（折合巴西市场到岸价格为385~390美元/吨），按照这个价格测算，如果销往拉美市场，每吨仍会有10~15美元的利润。

巴西市场：

巴西市场4月份磷酸一铵成交价格小幅上扬到400~405美元/吨CFR。Phosagro销售磷酸一铵到巴西市场，成交价格为400美元/吨CFR，4月份发运。余下的货源成交价格为405美元/吨CFR左右。OCP称，销售了20万吨磷酸一铵到巴西市场，4月份发运的成交价格为405~408美元/吨CFR。中国销往巴西的60%和55%磷酸一铵售价分别上涨了5美元/吨和4美元/吨，达到371~381美元/吨和334~344美元/吨。重钙价格降至325~330美元/吨CFR，磷酸钙价格仍然稳定在165~180美元/吨。

2019年3月巴西磷铵到港情况  单位：万吨

阿根廷市场：

阿根廷进口需求增加。近期阿根廷Profertil公司从美国采购磷铵货源，成交价格在404~405美元/吨CFR。3月中下旬时，Profertil公司标购2单磷铵产品，共计数量在3万吨左右，成交价格为404美元/吨CFR，有俄罗斯供应商供货，4月份发运。由于进口商和分销商希望在冬季应用季节之前提振库存，阿根廷3月份进口需求提升。为了满足5月份小麦和大麦的用肥需求，农民开始在3月底和4月初时采购肥料。4月份OCP还将有10万吨的磷铵发往阿根廷。

从去年12月到今年2月，阿根廷共计进口79.6万吨磷酸一铵，同比上涨了11%。从中国进口一铵34.2万吨，同比上涨27%；从OCP进口了18.2万吨，同比上涨了6.8%；从俄罗斯进口的产品减少了1/5，降至11.1万吨。随着Fertinal公司的贸易转向中美洲地区，阿根廷从墨西哥的进口量也下降了1/5，降至4.5万吨。值得关注的是，沙特出口到阿根廷的磷酸一铵数量增多，数量达到4.2万吨，而同去年期仅有1.8万吨。

摩洛哥市场：

摩洛哥OCP销售20万吨一铵到巴西市场，4月份发货，成交离岸价格为390~392美元/吨。根据合同，OCP还将发运15万吨NPS到埃塞俄比亚和5万吨45%复合肥到非洲西海岸。大约3.5万吨二铵销往欧洲市场，成交价格为420美元/吨FOB，另外还有10万吨磷铵销往阿根廷。

摩洛哥OCP公司3月份产销平衡情况（单位：万吨）

俄罗斯市场：

俄罗斯Phosagro销售2单3万吨二铵到印度市场，4月份发货，价格为360美元/吨FOB。一单是Phosagro公司直接销售，一单是通过亚美洛巴销售的。

4月份该公司的销售重心将转向国内市场，大约有2.9万吨MAP/NPS销往独联体国家和俄罗斯。另有3万吨磷铵将通过亚美洛巴销往阿根廷，Eurochem公司也将发运4万吨一铵销往巴西市场。Belorechensk公司的磷酸一铵将主要销往俄罗斯国内市场。Phosagro公司计划将其在圣彼得堡附近的Metachem装置扩产，到2023年时，该装置的产能将达到84万吨/年。扩建项目包括开发一条新的硫酸装置和化肥生产线，以及对目前的磷酸装置进行改造。该装置目前每年可产15万吨磷钾二元肥和硫酸钾，升级后将生产磷铵、复合肥以及水溶性肥料等。