■数据概览

     ■国内钾肥交投清淡

10月份，自白俄罗斯钾肥公司（BPC）与中国签订钾肥大合同后，加钾、以色列以及约旦均与中国签订大合同，仅剩俄罗斯方面尚未有具体的消息。以色列化工宣布与中国客户签订多份合同，共提供90.5万吨钾肥，并可选额外37.5万吨钾肥。每批钾肥的运输量较大，运输截止时间为2019年6月底。合同规定的销售价格与中国近期的合同价格一致，为290美元/吨。据悉，以色列化工将于2018年至2019年6月期间向印度客户提供77.5万吨钾肥。阿拉伯钾肥公司与中化集团有多年的合作，并且已经与中化集团澳门达成协议，同意从约旦向中国供应钾肥。供应量约为60万吨，包括一些可选数量，将在2018年和2019年一段时间内发货。商定的条款和条件符合当前的钾肥市场价格和条款。

10月国内氯化钾整体成交不温不火，新货源补给量缓增，市场价格涨跌互现。港口钾肥到量少，且大型贸易商零星放货甚至停售，致市场报价略有小幅提涨，幅度10~20元/吨。然而，由于前期低价买断货源继续在市场上流通，中间商报价偏低，便于吸单并回笼资金。边贸口岸钾肥到量略增，迫于仓储与销售压力，报价开始出现松动，降幅20~30元/吨，即62%俄白钾口岸参考价2250元/吨左右，量大可议。国产钾方面，盐湖集团60%氯化钾官方到站报价2350元/吨，各地经销商前60%氯化钾到站报价2300~2350元/吨，由于返利优惠取消，相当于变相涨价100元/吨，涨幅为4.4%，同比上涨27.0%。青海钾货源供应量并不充足，大厂虽然生产相对正常，但厂内基本处于无库存状态，各地区新到货源有限，经销商报价亦有小幅调高，60%晶市场价格多在2350~2380元/吨。

进口钾方面，虽然港口钾肥新货源补充量少，库存总量甚至一度降至154万吨，明显低于去年同期水平，并接近港口库存安全值，但是大型贸易商惜售、停售，加上下游市场需求相对偏弱，市场价格并未出现大幅波动。截至10月底，华北、华东港口62%俄白钾主流报价2500元/吨，环比上涨10~20元/吨，涨幅为3.3%；同比上涨26.3%。另外，前期买断货源报价2480元/吨，老客户可谈。部分经销商将报价抬至2550元/吨，但高端价位暂时未有较大量的成交支撑。边贸市场暂时未有较大变动，虽然前期价格相对混乱，但随着市场货源的不断消减，价格逐渐回归至正常水平，口岸62%白钾价格多在2250元/吨，且十一月份订单量较之十月份有所减少，故而不排除后期价格将有所上调的可能性。

10月国内硫酸钾市场走势相对平淡，虽然原料氯化钾价格持续走高，硫酸亦不断攀涨，但在下游工厂对硫酸钾需求并不旺盛的情况下，硫酸钾走货并不积极，厂内库存仍在不断堆积，故而价格方面并未有较大的调整。曼海姆硫酸钾50%粉出厂价格多在2800~2900元/吨，52%粉出厂价格多在2950~3050元/吨，南方市场价格偏高，但厂家成本压力较大，基本处于亏损边缘。国投罗钾装置生产正常，官方报价并未调整，但各地区经销商销售缓慢，52%粉到站价格多在3000~3050元/吨。青海水盐体系硫酸钾开工不足，厂内货源不足，且销售不畅，50%粉到站多在2750~2800元/吨，虽然供应量不大，但需求更显清淡。

11月初，国内钾肥市场仍呈现了小幅走高之势，国产钾盐湖最新报价出台，所有品种整体上调50元/吨，基准产品60%晶最新到站报价在2400元/吨，并未有具体的返利政策。青海钾货源供应量并不充足，大厂虽然生产相对正常，但厂内基本处于无库存状态，各地区新到货源有限，经销商报价亦有小幅调高，60%晶市场价格多在2350~2380元/吨。

11月初，国内硫酸钾市场仍未有较大的变动，下游工厂对硫酸钾需求平平，因此厂家基本延续了前期的报价。目前曼海姆50%粉及52%粉延续了10月份的出厂价格，实际成交多根据订单量一单一议为主。曼海姆装置开工维持在六成左右，厂内均有一定量的库存，部分工厂为了减销库存，小部分订单低价走货。资源型硫酸钾保持平稳，青海水盐体系开工不足，厂内亦无库存量，虽然下游市场接受度一般，但报价维持相对高位。据悉青海50%粉到站价格多在2800~2850元/吨，但高端价位暂时未有成交的支撑。

■主要港口运行及库存情况

10月底，主要港口的库存量较9月底整体（179.4万吨）减少约17万吨，变动幅度较为明显。仅有营口港的库存量略有上升，烟台港、青岛港、连云港、南京港和湛江港等库存量都有不同程度的下滑。10月份，国际供应商多优先发往其他国家，对中国货源的输出量非常有限，但下游需求也较为清淡，所以港口库存的减少量未超过20万吨。如果十一月份进口量仍旧较少，钾肥货源供应将进一步缩紧。

     ■其他钾肥产品价格分析

硝酸钾：10月国内硝酸钾整体成交欠佳，企业开工稳定，库存缓增明显。目前，硝酸钾市场渐渐呈现出两种心态，一是原料价格高位，企业生产成本提高，短期在龙头企业带领下，市场价格守稳为主。二是中小型企业变现意识渐强，故出现低价揽单现象。截至本月底，四川、山西地区农业级硝酸钾主流出厂报价4300元/吨，与上个月基本持平；成交参考价4100~4200元/吨。

■后市预测：钾肥开工率上升，环保压力或再现

11月份，磷复合肥会议结束后，将吹响下游复合肥企业冬储备肥的号角，开工率稳中提升；中小型企业入市采购原料的几率增大，对钾肥市场带来利好支撑。然而，伴随着北方地区冬季供暖启动，环保检查压力或将再次出现。同时，前几年淡季涨、旺季跌给经销商造成重创，故备肥进度或有延迟可能。权衡各种因素分析，预计，11月国内钾肥整体需求略有好转，但对市场支撑力度不够。短期在龙头企业控制放货以及挺价支撑下，钾肥市场整体运行以稳为主，局部价格伴有涨跌互现。港口62%俄白钾成交参考价2450~2480元/吨。硫酸钾企业库存增大明显，短期需求难以缓解企业库存压力，故报价稳中伴有松动。北方地区50%粉硫酸钾成交参考价2850~2900元/吨。