■数据概览

     ■磷酸二铵市场运行稳定

2月份磷酸二铵市场整体走稳。受春节假期的影响，企业发运减少，市场到货不多。下游市场仍以观望为主，主要是由于假期临近再加上后市预期走软，基层经销商拿货不积极。月底时，随着春节假期的结束，经销商着手铺货春季市场，市场走货略有起色。企业主流报价保持平稳，局部地区实际成交价格略有下降。东北和西北市场到货量整体少于往年，预计后期将增加发货力度。57%磷酸二铵主流出厂报价为2550~2650元/吨，61%磷酸二铵主流出厂报价为2600~2650元/吨，64%磷酸二铵主流出厂报价为2700~2800元/吨；64%磷酸二铵东北地区主流到站价格为3000~3050元/吨，华北地区主流到站价格为2850~2950元/吨，西北地区主流到站价格为2950~3050元/吨。市场主要发前期合同，新单成交较少。尽管2月份是传统的春节假期，但行业整体开工基本稳定，西南地区大企业整体开工正常，湖北地区部分企业降低负荷。

国际磷酸二铵价格小幅下跌，印度市场由于库存高企，导致进口减少。再加上印度即将迎来总统大选，化肥补贴政策有延迟出台的可能，因此短期内需求难有起色。澳大利亚磷铵装置在月中时停产，带动国际市场需求有所提升。我国磷酸二铵出口报价为390~395美元/吨左右，月底时比月初小幅下降。美国磷酸二铵离岸价格也由月初的405~410美元/吨，降至390~395美元/吨。

■磷酸一铵市场清淡

2月份国内磷酸一铵价格小幅走跌，下游市场需求清淡，企业库存压力增加，再加上成本下滑，部分企业调低出厂报价。原料硫磺市场低迷，尽管港口价格在月底时试探性上调，但总体趋势仍稳中下行为主。下游复合肥市场走势偏弱，春节期间基本没有成交，月底时略有好转。但由于粮食收购价格下调，农民卖粮收入减少，购肥积极性明显削弱。尽管价格下调，但磷酸一铵整体需求未见明显改观，市场新单成交仍然不畅。55%粉状磷酸一铵主流出厂报价为2100~2200元/吨，58%粉状磷酸一铵主流出厂报价为2200~2250元/吨，60%粉状磷酸一铵主流出厂报价为2300元/吨。山东市场磷酸一铵走货低迷，55%粉状磷酸一铵主流出货价格为2200元/吨。考虑到2月份有春节假期，再加上下游市场需求不理想，磷酸一铵行业整体开工下降，湖北地区部分小厂仍然长期停车，也有前期未停车企业在春节期间停产；四川、河南地区部分企业前期停产，在月底时复产。

国际市场需求清淡，巴西市场由于大豆价格低于预期，因此采购商采购积极性下降，到岸价格也由月初420~430美元/吨降至405~410美元/吨；我国55%磷酸一铵出口离岸报价在月底时降至325美元/吨，比月初时下降10美元/吨。2019年1月份，我国出口磷酸一铵17.89万吨，同比增加155.8%。平均出口价格为429.1美元/吨，同比下降3.6%。

■上下游产品行情分析

磷矿：2月份磷矿石市场价格变化不大。由于春节假期，大部分矿企停产，中下旬以后才陆续复工。四川地区产量有限，主要是安全检查，月底时才有矿企复产。28%品位磷矿石马边地区交货价为280~300元/吨。云南地区外销量仍然不大，价格保持稳定，31%品位磷矿石货场交货价在340元/吨左右。下游磷肥企业原料库存充足，预计短期内市场需求没有 较大变化，价格仍以平稳为主。

硫磺：2月份硫磺市场下行为主。国际市场合同价格稳定，但现货价格呈现走跌趋势，使得我国贸易商采购意向下降。国内炼厂受春节期间库存较高的影响，调低价格出货，普光气田万州港颗粒硫磺报价为1090元/吨，达州地区颗粒硫磺报价为980元/吨。港口成交清淡，散装颗粒硫磺报价为1100元/吨左右。2月份进口量为85万吨。磷肥需求支撑力度不强，再加上国际市场硫磺价格平稳为主，预计短期内硫磺市场仍保持弱势走势。

合成氨：2月份国内合成氨市场整体下滑。市场供应增加，下游需求偏弱，特别是磷复肥企业对合成氨的采购力度减弱。华中地区企业出货承压，价格小幅下调，主流出厂价格为2500~2800元/吨。西南地区整体开工保持高位，而下游拿货力度差，压价意愿明显，四川地区主流出厂报价为2500~2700元/吨。市场整体供应增加，而下游需求有限，预计后期市场继续呈弱势整理态势。

■后市预测： 磷酸二铵走势持稳 磷酸一铵市场承压

惊蛰已过，各地区温度逐渐转暖，化肥市场也将迎来一年中的销售旺季。但从目前情况来看，市场表现得差强人意。原料市场支撑力度减弱，除了磷矿石价格变化不大以外，硫磺和合成氨市场均呈现不同程度的走跌。春节过后，港口硫磺价格盘整为主，尽管有部分贸易商试图抬高价格，但由于外盘价格保持稳定，国内炼厂稳中小降，使得港口硫磺价格上涨理由不够充分。合成氨价格下降明显，部分地区春节之后的降幅已经超过300元/吨。原料价格走跌使得磷铵成本降低，价格失去支撑。

但磷酸二铵和磷酸一铵变现有所不同。磷酸二铵市场受需求预期良好的影响，价格平稳为主，国际市场需求尚可，部分企业出口订单排期至4月中旬。磷酸一铵市场则由于需求受阻，低价频频出现。虽然天气转暖，但复合肥需求并没有明显好转，行业整体开工低位，企业成品库存消耗缓慢，部分企业降价销售。尽管后期中小型复合肥企业会有一定的原料采购，但大企业采购不多，导致总体采购量不大。而且复合肥企业对磷酸一铵市场信心普遍不足，因此近期大量采购的可能性也不大。总的来看，短期内磷酸二铵将继续保持盘稳走势，磷酸一铵市场承压。