严控出口下,尿素长期趋弱格局未变
发布时间:2024-11-29 05:46:49
来源:农资与市场
截止到目前,尿素出口仍然严控,国内出口量微乎其微,2024年10月仅出口0.3万吨,1-10月份总计出口25.74万吨,去年同期在339.38万吨,同比减少313.64万吨。出口的停滞,直接导致了国内高供应难以泄压,在目前供增需减的格局下,尿素长期趋弱格局仍未改变。尿素日产持续保持高位运行态势,2024年最高日产曾达到20万吨左右,为历年来新高,截止到目前仍在18.5-19万吨之间波动,较去年同期平均高出1-1.5万吨,虽然11-12月份或有气头企业停车检修,但是由于新增产能的增长,日产基数已经明显增加,因此即使减产,产量同比仍会大幅高于同期。同时,2025年1季度之前或仍有超过200万吨装置投产,有概率抵销掉气头减少的产量,因此未来高产量带来的压力仍然较大。库存同时也保持了持续累积的态势,从企业库存来看,据隆众最新数据显示已经超过了140万吨,达到同期历年新高水平,同时随着市场屡次的抄底采购,社会库存也有较大程度累积,虽然当下下游复合肥企业对当前价格接受度较高,但是库存“堰塞湖”正在形成,未来即使需求启动,库存压力必然会降低需求带来的利好。复合肥需求将是接下来的重点关注点,其开工的提升大概率会给行情带来一定支撑,但是在当前货源充足的情况下,要关注其对于原料的采购节奏,如果未出现明显集中,那么复合肥冬储肥的生产给行情带来的利好或也会相对有限。三聚氰胺开工维持弱势震荡,上半年三聚氰胺表现明显强势,周产持续保持在3万吨以上水平,成为上半年尿素需求的主要增量之一,但是下半年以来,开工下滑较为明显,据卓创最新数据统计,当前在55.33%,已是近5年来同比历史新低状态,在房地产形势欠佳的情况下,后期大幅开工的概率偏低。板材同样如此,房地产当前明显弱势,拖累装修需求,造成2024年板材需求量或出现较大幅度降低。其他工业需求来看,车用尿素由于新能源重卡的替代,柴油消费量降低,也会造成需求的减少;电厂方面,今年需求见顶的概率较大,未来或也难以有新的增长。农业需求方面来看,未来出现继续增加的概率也在降低。近几年由于国内滴灌技术的推广以及种植面积的增加,造成了农业需求持续保持了增加的态势。不过2024年下半年来看,由于粮食价格低位,农民种粮积极性降低,继续出现农业需求增加的可能性将明显减少,甚至会出现减少。综上所述,在没有出口的前提下,供应保持增长,需求或会减少,尿素行业保持供增需减的格局,预估长期行情延续弱势的概率相对偏大。