一周综述：本周尿素市场价格震荡下行，上周末部分工厂收单压力较大，开始大幅下调出厂报价后，逐渐接近下游心里价位成交开始放量，并且期货价格开始企稳回升，价格逐步止跌企稳。但受交易所限仓等因素影响，周五期货价格下跌导致观望情绪加重，价格弱稳运行。

据2023年11月21日调查，全国尿素日产量约为17.86万吨，开工率约 80.33%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为79.51%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为82.80%。全国尿素企业开工率和上周相比下降0.52个百分点，同比上涨10.59个百分点，其中煤头企业开工率与上周相比上涨0.30个百分点，同比上涨11.56个百分点，气头企业开 工率与上周相比下降2.95个百分点，同比上涨7.96个百分点。

本周即使不考虑阿根廷的影响，巴西市场依旧艰难，尿素价格暴跌近50美元/吨，压低多数产地的FOB价格，并对全球价格产生影响。其他多数地区价格均有下降，特别是美国，其中一笔成交价甚至低于300美元/吨(Nola FOB价)。贸易商开始以350美元/吨FOB（埃及）回补土耳其和南欧12月的空头头寸。全球生产商都有12月份的尿素可供销售。 

快速下跌或意味着距离触底越来越近，但在价格触底之前，巴西市场需要小幅维稳。与此同时，随着10月份产量达到创纪录水平、11月份销量下降的消息传出，印度进行新一轮招标的可能性已经消退。

本周，尿素价格在快速下调后，上游工厂收单明显好转，部分工厂开始限制收单。但随着部分工厂价格企稳上涨后，成交受阻，加上周五期货价格回调明显，市场观望情绪加重。截止今日，山东及河南地区工厂中小颗粒尿素主流出厂报价2400-2430元/吨，较上周下调50元左右。供应方面，上游工厂仍有待发支撑，以挺价为主，个别企业收单压力加大小幅下调出厂报价。目前开工率受部分气头企业停车影响，小幅回调。但整体依然维持高位，供应相对充足。需求方面，全国复合肥厂开工均有提升，需求有增量预期，不过因当前价格维持高位，下游有恐高情绪，且今日期货价格下行，市场观望情绪浓厚。

下周，目前检修企业较少，开工依然维持高位，全国复合肥厂开工均有提升，生产春季高氮肥为主，因库存低位而存在补库需求，且储备企业亦存在阶段性储备需求。受相关部门保供稳价影响，加上出口受限，预计下周尿素价格弱势运行为主，由于国内需求依然存在，暂不具备大幅下跌可能。