在保供稳价政策指引下，肥料价格后市或将回归理性。尤其是11—12月份的集中采购压力得到暂时缓解，尿素短期内缺乏上涨动力。但是受原料不规律波动影响，复合肥工厂因担忧后期原料价格下跌而不敢多储备原料，随采随用的操作模式可能会随时波及到上游原料的价格走势，下游的储备都比较谨慎。 

尿素短期弱稳运行 

国内尿素市场相对弱势稳定运行，价格小幅下调。目前，山东地区中小颗粒出厂报价在2390~2460元/吨，河南地区中小颗粒出厂报价在2400~2475元/吨，河北地区中小颗粒出厂报价在2420~2460元/吨，安徽地区中小颗粒出厂报价在2440~2480元/吨。供应方面，部分企业检修结束，尿素日产量在17.2万吨，整体供大于求；需求方面，板材、三聚氰胺企业开工一般，以刚需采购为主，复合肥工厂开工率较前期有所提升，尿素前期价格走低时厂家有一定的待发订单。 

一位工厂负责人告诉记者：“作为厂家，对市场行情波动比较担忧。一是在第四季度用肥量大减之时价格反而上涨，有些工厂考虑到利润没有检修，因此存在生产安全隐患；二是在期货不断炒作后价格上涨了近300元/吨，商家储备积极性不高。值得注意的是，今年冬季产能比同期高出很多，出口受限，市场上都比较担忧明年春季会重复今年春天的波动行情。” 

尿素市场短期处于供需紧平衡状态，只是在上周发改委发布了关于调整化肥淡储不同时期储备规模的要求后，行情向上支撑面相较前期减弱，且出口法检继续收紧，业内对尿素长期行情看空，价格下行压力增加；后期在市场出现波动性时，下游市场或阶段性抄底补货，预计短期内工厂库存累库有限。整体来看，在保供稳价的调控下，尿素面临继续下行的压力。 

磷肥暂停上涨趋势 

磷肥炒涨的气氛缓和，行情平稳运行为主。磷酸一铵方面，上游工厂开工率变化不大，待发量依旧尚可，市场上虽有贸易商开始销货，但整体供应仍紧张；原料方面，长江港颗粒硫磺价格在955元/吨，国内30品位磷矿石价格在1020~1080元/吨；需求方面，发改委发布消息后，下游对一铵的采购节奏放缓，但刚需仍在。目前，湖北地区55%粉铵出厂价格在3450~3550元/吨，山东地区55%粉铵市场价在3500~3600元/吨。磷酸二铵方面，市场交投情况一般，货源紧张短期内持续，市场采购多观望。目前，湖北地区64%二铵出厂报价在3700~3750元/吨，云南地区64%二铵市场报价在3950~4000元/吨。 

业内人士分析，现阶段磷肥价格仍在高位，受政策调整，后期价格可能呈走低的趋势，但是冬储刚需量较多，市场上的实际储备量还无法预估，下游对明年市场的运行有些信心不足。 

复合肥行情变化不大 

前期在上游原料不断上涨的情况下，复合肥价格也较前期有所上调，磷复肥会议后，复合肥延续前期行情，只是在价格高位时下游交易比较僵持，目前整体趋于稳定状态。45%氯基复合肥出厂报价在2550~2800元/吨，45%硫基复合肥出厂报价在2900~3100元/吨。 

在政策调整发布后，市场普遍担忧行情或将下探，面对上游原料下行承压、下游打款拿货积极性弱等情况，复合肥工厂更期待市场行情的进一步明朗。工厂负责人表示：“每年这个时候本来应该是下游客户订货交预付款时期，但是因为近期原料的不断上涨，使得他们都很纠结，工厂要面临着客户需求、生产、工人工资等一系列问题。今年上半年东北地区80%以上的商家都是亏损的，彼时的大幅度下滑行情让现在正在储备的经销商们心有余悸，在没有可循序的市场规律的情况下，他们只能减少储备量以减少市场风险。” 

综上，现阶段，原料行情还没有全部下探的迹象，但是尿素国际价格下行、国内需求减弱、供应宽松的因素引导下，尿素价格大概率会理性回落，磷钾的需求阶段性暂缓，价格变化不大，后期需重点关注尿素行情走势、国际肥料价格波动以及国家相关政策。