尿素市场虽然进入淡季，但是价格却没有下滑，除了原料还有其他因素吗？二铵冬储备肥正在推进，部分前期检修企业开工有所上调；钾肥方面，当前港口钾库存仍处于高位，然而，需求面不佳，复合肥企业出台冬储政策是否利好市场？年底的物流运输停运时间较早，经销商们会早出手吗？

尿 素

供给情况：国内尿素企业开工率略微上涨，企业整体开工率下跌至59%左右，其中煤头企业开工率上涨至67%左右，气头企业开工率大幅下跌至38%左右。原料方面，受到安全和环保压力影响，煤矿供应整体缩紧，价格整体坚挺；天然气市场价格上周高位回落。

需求情况：农业方面，国内农业进入淡季，需求低迷。工业方面，上周复合肥企业新单成交情况一般，但对原材料采购有所增多，尿素价格回升行情已经开始提振经销商和复合肥企业采购信心，但复合肥企业开工率仍保持低位。国际方面，目前出口市场以供应印标为主，其他地区无明显采购需求。

国际市场：近期国际市场供应印标为主，当前国际市场无明显需求，国际尿素价格除中国外仍在连续下跌。上周，黑海小颗粒尿素离岸价周环比低端和高端价格均下跌5美元/吨，为205-210美元/吨；波罗的海小颗粒尿素离岸价低端价格下跌3美元/吨，高端价格持稳，为200-210美元/吨；中东小颗粒尿素离岸价周环比低端价格持稳，高端价格下跌5美元/吨，为225-235美元/吨；中国小颗粒尿素离岸价周环比低端持稳，高端价格上涨3美元/吨，为237-248美元/吨。

后市预测

目前，国内农业用肥需求基本结束，目前进入淡季；工业方面，复合肥企业原料采购积极性提高，需求增多。国际市场方面，预计印度还将有进口需求，但国际价格仍在下跌。成本方面受到供暖、安全和环保因素影响，煤炭和天然气价格坚挺，尿素生产成本对价格形成支撑。综上预计，近期尿素价格或将继续回升，需关注冬储市场和冬季能源、气象情况。

二 铵

供应情况：二铵冬储市场持续推进，新单成交量虽然有所好转，但整体走货量依然偏弱。出口方面，国内港口库存约为27万吨，企业集港量有限，仍以国内市场为主。原材料方面，硫磺市场交投氛围延续低迷态势，业内操作意向平平，港口硫磺价格上行缺乏利好支撑；磷矿石行情稳定，湖北地区28%品位磷矿石船板成交价格在390-400元/吨；液氨市场近期受检修或部分放氨量减少利好，主产区整体推涨，出货顺畅，两河、山东调涨势头强劲，华东小幅跟涨，下游整体需求一般。二铵部分前期检修企业开工有所上调，整体开工略有上升至60%左右。

需求情况：在冬储需求支撑和尿素价格上涨带动下，二铵冬储走货略有好转，但多数成交以保底为主，需求整体乏力，购销双方看空情绪较浓。出口方面，国际市场需求疲软依旧，印度和巴基斯坦的到岸价再次下调，中国二铵离岸价已跌至295-300美元/吨，多数企业出口积极性较差。

国际市场：国际市场行情持续疲软，价格继续走低。价格方面，上周美国坦帕港FOB为270-273美元/吨，周环比低端下滑10美元/吨，高端下滑12美元/吨；突尼斯、摩洛哥FOB分别为295-300美元/吨、285-295美元/吨，周环比均持稳；波罗的海/黑海、中国FOB分别为270-280美元/吨、295-298美元/吨，周环比低端均持稳，高端下滑5美元/吨；印度、巴基斯坦到岸价分别为305-310美元/吨、310-315美元/吨，周环比低端下滑10美元/吨，高端下滑8美元/吨。

后市预测

从供应来看，原材料硫磺、合成氨价格弱势运行，成本上对二铵支撑力度较弱。从需求来看，冬储市场推进缓慢，目前市场流通量明显低于往年，下游经销商观望情绪整体较浓；国际市场需求疲软，企业销售重心以国内市场为主。综上预计，短期内二铵市场或维持弱势盘整态势，重点关注冬储进展情况。

钾 肥

供给情况：国产钾方面，盐湖装置正常生产，基准产品60%粉晶到站价维持2180元/吨；厂家库存持续增多，成交价优惠幅度增加，青海地区成交价降至2050-2080元/吨。进口钾方面，港口库仍维持高位，在300万吨以上；贸易商库存压力不减，进口钾价格略降，62%俄白钾主流报价降至2250元/吨左右。边贸钾方面，新单已部分到货，62%俄白钾报价在2050元/吨左右。

需求情况：当前处于农业用肥淡季，农民对钾肥直接需求较少。部分复合肥企业冬储政策相继出台，但农户购肥积极性不高，经销商采购一般；市场预收进展缓慢，复合肥企业库存压力较大，对钾肥需求支撑不足。

国际市场：上周国际氯化钾价格小幅下跌。东南亚及巴西方面，钾肥价格小幅下跌。价格方面，加拿大、东南亚氯化钾离岸价高端下跌5-10美元/吨，低端下跌9-12美元/吨，分别为216-238美元/吨、263-275美元/吨；俄联邦、约旦、以色列氯化钾离岸价高端上涨3美元/吨，低端下跌4-10美元/吨，分别为200-273美元/吨、234-264美元/吨、234-272美元/吨；巴西氯化钾离岸价高端下跌5美元/吨，为280-290美元/吨。

后市预测

当前，国产钾生产正常，进口钾库存虽少量减少，但仍维持高位，边贸钾新货补充，市场钾肥供给较为充足，氯化钾价格小幅下跌。后市，国内市场方面随着复合肥企业冬储政策出台及执行，将推进化肥冬季预收，支撑市场需求；受将近年底的物流运输停运时间较早影响，可能提高经销商购肥情绪；但尿素等原材料价格波动及春季市场的不确定也将影响冬储需求开展，同时，钾肥市场供给充足，库存较多，冬储市场需求展开对钾肥价格提振影响一般；国际市场方面，短期内价格暂稳，待下一季钾肥合同签订期，价格可能发生变化。综上预计，短期内国内氯化钾价格将继续偏弱运行，重点关注冬储市场开展情况及新一季国际钾肥合同签订。