钾肥:2019年行情走势分析及后市预测

发布时间:2020-01-16 20:46:48    来源:卓创农业

2019年中国钾肥大合同谈判“爽约”,市场缺失价格指引。主因:国内钾肥供应过剩压力大,且需要时间消化。另外,近几年“淡季涨、旺季跌”给涉钾企业造成重创,故市场需要“自愈”过程。……

氯化钾:上半年,钾肥大合同到船密集,致港口大型贸易商放货量大幅增加,价格应势下滑,并进一步坐实了“淡季涨、旺季跌”现象。除此之外,东北地区在种植结构调整背景下,农户种植更加偏向补贴较高的大豆。由于大豆具有固氮性,实际用肥量较少,导致前期冬季储备肥料难以及时消化,商家自此走向低价甩货的道路。与此同时,边贸钾肥采取低价揽单措施,大量潜在客户“抛弃”港口钾肥,且在回笼资金的压力下,现货竞价现象开始增多。下半年,国产钾肥上市企业被曝资金问题,并一直存在退市风险。企业为回笼资金,不断通过“以量换价”措施来吸引下游潜在客户,也进一步抑制进口钾肥的销售。受此影响,三季度港口钾肥库存量一直稳定在300万吨(历年之最)以上,商家迫于库存与销售压力大,竞价、压价走货现象增多,并形成恶性循环。据卓创资讯统计,截至12月底(如上图),国产60%氯化钾到站价为2050元/吨,较年初下跌330元/吨,跌幅达到13.9%。

硫酸钾:2019年国内硫酸钾市场整体表现不俗,市场走势呈现出“前紧后松”状态。尤其是在二季度,硫酸钾市场完全摆脱了与原料氯化钾“共命运”的束缚;原因在于一方面出口关税取消,硫酸钾出口形势向好,成功将国内过剩产能向海外市场输送。另一方面高端水溶性复合肥生产积极性较高,大大增强硫酸钾补货需求。但从三季度后期开始,硫酸钾出口订单陆续结束,而新单跟进不足。同时,下游复合肥企业秋季肥余量大,而冬季肥生产积极性较低,大大减弱化肥原料消耗。但此时,副产盐酸整体走货大幅好转,多地企业均出现盈利现象,致企业开工率持续高位运行,大量现货库存只能通过低价揽单进行处理。截至12月底,50%粉硫酸钾出厂报价2600元/吨,成交优惠50-100元/吨,较年初价格下跌300元/吨,降幅为10.3%。

后市预测:根据卓创资讯风险预警模型显示,2020年钾肥风险指数走势与2018年略显一致。其中,一二季度,在春耕备肥、用肥逐渐启动的影响下,国内钾肥社会库存量得到有效缓解;而且钾肥大合同虽有签订可能,但集中到港的可能性较小,可保障国内钾肥库存量得到充足时间消化;故上半年钾肥风险指数将会贴近安全线。下半年,钾肥大合同到货量明显增多,加之冬储备肥意识淡化,造成钾肥社会库存量不断攀升,但库存与销售压力同比将会减小。权衡2020年钾肥风险预警走势,卓创资讯预计2020年国内钾肥市场供应过剩现象尚在,但压力相对减小。同时,内需及出口形势继续呈现温和增长态势,令钾肥市场颓势减弱。因此,2020年国内钾肥市场将会呈现出三段走势,即一季度钾肥价格震荡下滑,二三季度触底反弹,四季度弱稳。

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