价格趋势分析

进入到6月份开始，国内价格出现陡崖式拉涨，特别是在6月中旬之后。竞拍价格涨幅多集中在100-200元/吨幅度，从大多厂家的竞拍底价情况来看相对理性，但下游厂商拿货接受程度积极，竞拍拉涨空间加宽。

涨势缘由：

而国际方面受俄乌及伊以冲突带来的动荡局面，国际氮肥供应面临紧缺，加上印度招标等利好支撑下，国际尿素价格持续拉涨，国内尿素价格水涨船高，截止6月20日收盘，中国尿素离岸价上调至355-390美元/吨，高价较上周上调30美元/吨。而尿素巴西到岸价同期上调到415-455美元/吨，较上周上调25-60美元/吨。 而对于硫酸铵本产品，己内级巴西CFR拉涨到189.5-194.5美元/吨。以两者氮含量折算来看，虽然硫酸铵价位略低，但价格优势空间缩减。

而对于出口主要流向巴西市场来看，据海关总署数据，5月份实际出口量在42.08万吨，而后续预计6月份发往巴西出口量在46.3万吨附近，7月份甚至8-9月份出口订单仍有望提升。

受以上两点因素叠加背景下，国内硫酸铵市场在涨价之余存在一定恐慌情绪，全国各地竞拍价格基本上推高至千元/吨以上水平，其中山东己内级硫酸铵部分价位甚至拉涨到1400元/吨的高价，据悉在后续高价位拉动下，考虑到国内外价差操作空间不断压缩，因此多以颗粒工厂采购，贸易拿货心态逐步降温。但原料工厂在涨势一片向好的背景下，除线上竞拍以外，线下价位也“只高不低”心态销售。

因此对于后期趋势，市场心态出现差异化，夸张式拉涨是能维持长期还是昙花一现？怀疑及不确定性心态占比逐步加深。

对于后期趋势影响因素：

供应面上，国内焦企现阶段利润处于亏损阶段。近期开工调整到73.57%，短期内变化幅度不大；而己内酰胺装置因前期检修装置陆续恢复，截止6月20日开工在81.50%，后续有望提升至89.15%，因此从产量角度来看，折算己内级硫酸铵本周供应预计将增加1.64万吨。

需求面上，一方面看国际尿素价位是否坚挺。因伊以冲突导致以色列停止供气，伊朗及埃及尿素生产企业被迫停止生产，阿尔及利亚供应商颗粒尿素交易价格上周高达520美元/吨离岸价。而国内尿素考虑到出口限制、保供政策及本身供需关系影响，国内尿素价格在大幅拉涨下逐步趋于理想。

因此对于硫酸铵价位，国际尿素价格成为最不确定性因素；另一方面看出口订单及价格能否支撑。进入到三季度巴西作为主要的出口销售地，实际刚需量有强劲支撑，上周巴西硫酸铵CFR价格拉涨至189.5-194.5美元/吨，但从最新谈判价位来看，成交价位已经成功拉涨到200美元/吨，报价甚至已经高达210-220美元/吨，面对高价位接受程度受限。但国内部分硫酸铵价位涨势有所超前，因此从出口支撑下，国内维持1100-1200元/吨水平压力不大。